Долги наши тяжкие
Oct. 15th, 2025 12:16 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
arbeka"такие цифры часто звучат грозно («триллионы долгов!»), но в действительности не означают, что компании вот-вот обанкротятся. Давай разложим по полочкам, что именно это значит.
💰 Что это за «долги»
Речь идёт не о просроченных или безнадёжных долгах, а о совокупных обязательствах компаний — т.е. о всех заёмных средствах, которые они когда-либо привлекли (в том числе облигации, кредиты, лизинг, евробонды и т. д.).
👉 Это бухгалтерская категория — валовой долг (gross debt), то есть сумма обязательств, а не чистая задолженность (net debt = долг минус денежные средства на счетах).
📊 Что стоит за цифрой «5,79 трлн у Газпрома»
Это весь объём займов и облигаций, которые Газпром держит на балансе — включая внутренние и внешние заимствования.
Компания при этом имеет доходы и активы, многократно превышающие эти суммы. Например, только её активы — порядка 25–30 трлн руб.
Газпром зарабатывает (или, в последние годы, уже не всегда зарабатывает) сотни миллиардов рублей прибыли, поэтому кредиторы спокойно дают ему деньги.
То есть: это реальные долги, юридически существующие, но не «долги в смысле безысходности». Это рабочие заимствования, как у любой крупной корпорации.
⚖️ Почему «почти треть долгов России» — не катастрофа
Государственные и окологосударственные компании в России занимают много, потому что через них идёт госинвестиции и инфраструктурные проекты.
Газпром, Роснефть, РЖД — это по сути «полугосбанки с трубами»: они строят трубопроводы, магистрали, электросети, финансируя себя кредитами под госгарантии.
Поэтому высокая долговая нагрузка — не признак банкротства, а индикатор масштабности компании и проектов.
💡 Но всё же — есть риск?
Да, но другого типа:
При падении экспорта и выручки (как у Газпрома после 2022 года) обслуживать долги становится тяжелее.
При ограничении доступа к внешним рынкам капитала (санкции) перекредитоваться труднее, и долги могут «застыть» на балансе.
Поэтому в 2023–2025 гг. Газпром действительно выглядит формально убыточным и закредитованным, но пока спасается господдержкой и внутренними заимствованиями.
🧾 Краткий вывод
Показатель Значение
Что такое «долг 5,79 трлн» Совокупные обязательства (все кредиты, облигации, займы)
Реальны ли долги Да, юридически реальные
Означает ли это банкротство Нет, это рабочие долги, обеспеченные активами
Почему так много Масштабные инфраструктурные и экспортные проекты
Есть ли риск Да — при падении выручки и отсутствии доступа к дешёвым займам
...................
dralexandra15 октября 2025, 12:15
Что бы это значило?
Я не экономист, поэтому мои предположения не стоят того, чтобы их обнародовать. Просто загадка.
Газпром опять стал главным должником России.
Уже второй год подряд он попадает в соответствующий рейтинг Forbes. Долг компании составляет 5,79 трлн рублей, это почти треть от долгов всех крупных компаний России. На втором месте — Роснефть с 3,6 трлн рублей долга. На третьем — РЖД с 3,36 трлн рублей. Общие долги компаний достигли 20,5 трлн
💰 Что это за «долги»
Речь идёт не о просроченных или безнадёжных долгах, а о совокупных обязательствах компаний — т.е. о всех заёмных средствах, которые они когда-либо привлекли (в том числе облигации, кредиты, лизинг, евробонды и т. д.).
👉 Это бухгалтерская категория — валовой долг (gross debt), то есть сумма обязательств, а не чистая задолженность (net debt = долг минус денежные средства на счетах).
📊 Что стоит за цифрой «5,79 трлн у Газпрома»
Это весь объём займов и облигаций, которые Газпром держит на балансе — включая внутренние и внешние заимствования.
Компания при этом имеет доходы и активы, многократно превышающие эти суммы. Например, только её активы — порядка 25–30 трлн руб.
Газпром зарабатывает (или, в последние годы, уже не всегда зарабатывает) сотни миллиардов рублей прибыли, поэтому кредиторы спокойно дают ему деньги.
То есть: это реальные долги, юридически существующие, но не «долги в смысле безысходности». Это рабочие заимствования, как у любой крупной корпорации.
⚖️ Почему «почти треть долгов России» — не катастрофа
Государственные и окологосударственные компании в России занимают много, потому что через них идёт госинвестиции и инфраструктурные проекты.
Газпром, Роснефть, РЖД — это по сути «полугосбанки с трубами»: они строят трубопроводы, магистрали, электросети, финансируя себя кредитами под госгарантии.
Поэтому высокая долговая нагрузка — не признак банкротства, а индикатор масштабности компании и проектов.
💡 Но всё же — есть риск?
Да, но другого типа:
При падении экспорта и выручки (как у Газпрома после 2022 года) обслуживать долги становится тяжелее.
При ограничении доступа к внешним рынкам капитала (санкции) перекредитоваться труднее, и долги могут «застыть» на балансе.
Поэтому в 2023–2025 гг. Газпром действительно выглядит формально убыточным и закредитованным, но пока спасается господдержкой и внутренними заимствованиями.
🧾 Краткий вывод
Показатель Значение
Что такое «долг 5,79 трлн» Совокупные обязательства (все кредиты, облигации, займы)
Реальны ли долги Да, юридически реальные
Означает ли это банкротство Нет, это рабочие долги, обеспеченные активами
Почему так много Масштабные инфраструктурные и экспортные проекты
Есть ли риск Да — при падении выручки и отсутствии доступа к дешёвым займам
...................
dralexandra15 октября 2025, 12:15
Что бы это значило?
Я не экономист, поэтому мои предположения не стоят того, чтобы их обнародовать. Просто загадка.
Газпром опять стал главным должником России.
Уже второй год подряд он попадает в соответствующий рейтинг Forbes. Долг компании составляет 5,79 трлн рублей, это почти треть от долгов всех крупных компаний России. На втором месте — Роснефть с 3,6 трлн рублей долга. На третьем — РЖД с 3,36 трлн рублей. Общие долги компаний достигли 20,5 трлн
